主要观点总结
本文分析了为什么红利是2025年的主线之一，从长期国债利率下降、保险资金的配置需求、券商的资产配置策略等方面阐述了红利资产的重要性。同时，对比了A股和港股的红利指数与基金，解释了ETF分红率和指数股息率之间的差异，并介绍了上市公司分红的规律以及ETF的分红策略。
关键观点总结
关键观点1: 红利成为2025年主线的原因之一是长期国债利率下降，使得红利资产的股息率对稳健投资者具有吸引力。
文章中提到了国债利率与红利股息率的剪刀差，目前红利资产的股息率远高于国债利率，使得稳健型资金开始逐步配置红利资产以提升收益。
关键观点2: 保险资金对红利资产的配置需求也是推动红利成为主线的原因之一。
由于险资追求现金流稳定的特性，红利资产成为其首选。
关键观点3: 券商的资产配置策略也重视红利资产。
各大券商给出的2025年配置策略是“一手科技，一手红利”，这种策略具有进攻和防守的双重特点。
关键观点4: A股和港股的红利指数与基金受到关注。
文章详细分析了A股和港股的红利指数与基金的概况，包括股息率、费率、分红条款和规模等。同时，也解释了ETF分红率和指数股息率之间的差异，以及上市公司分红的规律和ETF的分红策略。
文章预览
为什么红利是2025年主线之一？ 原因如下： 首先，长期国债利率下降，使得红利指数高达6% - 8%的股息率对稳健投资者的吸引力越来越大。此外，近年来红利股票的走势也较为出色。 其次，领导们致力于引入“耐心资本”，而“耐心资本”的重要组成部分就是保险资金。由于险资追求现金流稳定的特性，红利资产成为其首选。 最后，各大券商给出的2025年配置策略基本是“一手科技，一手红利”，这种策略进可攻退可守。因此，红利被赋予了新的属性——防御性资产。 在当前低利率的背景下， 高股息的防御性资产显得尤为稀缺。 博格制作了一张“国债利率与红利股息率剪刀差”的图表。 十年前，10年期国债利率为3.65%，而中证红利的股息率仅为3.32%。当时，对于稳健型投资者来说，国债显然是更优的选择——国债不仅派息稳定，价格波动
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