主要观点总结
文章主要讨论了投资策略和港股市场的相关情况。文章指出，在市场迎接波动率放大阶段时，应重视上涨弹性更高的恒生互联网。长期而言，宏观环境的大幅转变需要依赖右侧信号的逐一确认，高股息资产和“耐心资产”仍有一定的配置价值。同时，文章也提醒了相关的风险。
关键观点总结
关键观点1: 投资策略
等待市场迎接波动率放大阶段，重视上涨弹性更高的恒生互联网。
关键观点2: 港股市场情况
市场处于波动率与成交额双低状态，投资者悲观情绪明显。随着恒指成交额的放量，模型确认港股投资情绪得到改善。下一步等待波动率放大过程。
关键观点3: 高股息资产和“耐心资产”的配置价值
长期而言宏观环境的大幅转变需要依赖右侧信号的逐一确认，在此期间具备垄断性、稀缺性的高股息资产和“耐心资产”仍有一定的配置价值。
关键观点4: 风险提示
文章提醒了海外流动性快速收紧、美国经济硬着陆风险和国际局势复杂化等风险。
文章预览
投资策略上，等待市场迎接波动率放大阶段，重视上涨弹性更高的恒生互联网。长期而言宏观环境的大幅转变需要依赖右侧信号的逐一确认，在此期间具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估，“耐心资产”仍有一定的配置价值。 港股市场：赛点临近，等待市场波动率放大过程 美元流动性对港股的支持力度仍将取决于降息的幅度与持续性。 中国香港银行总结余扩张的一个必要条件是港美利差迅速收窄或甚至出现转正，由于HIBOR同时受联系汇率制与当地融资需求两方面因素影响，于是下一阶段流动性的主要关注点是美联储的降息速度与中国香港的经济复苏状况。我们在《港元套息交易视角下的港股走势研判》（2024.08.21）中提到，美国货币政策重心或将从通胀转移至就业，因此9月议息会议前的最后一次非农就业数据（9月6日公布）会显得
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