【开源宏观】失业率抬升或尚不支持50bp降息

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事件： 美国公布7月最新就业数据。其中新增非农就业11.4万，低于市场预期的17.5万；失业率为4.3%，超过市场预期；平均时薪同比增长3.6%，低于市场预期。 【核心观点】 一、美国劳动力市场降温迹象明显 1.  新增非农就业下降较多，前值经历小幅下修 7月新增非农就业11.4万人，较6月份初值（20.6万）大幅下降，且低于市场预期的17.5万。5-6月累计下修2.9万。 趋势上看 ，近3个月平均新增就业16.97万人，较4-6月季调后数据略有回升，但相较于前Q1数据已明显回落， 就业市场降温迹象较为明显。 结构上看 ，私人部门、政府部门新增就业均有较大幅度减少，其中服务业新增就业占比约63.3%。 2.   劳动参与率、失业率均有较多回升，薪资同比增速继续下行 7月美国劳动参与率录得62.7%，失业率为4.3%，均较6月有较多提升。25-54岁区间劳动参与率继续上升0.3个 ………………………………