债市周观察 | 8月债市存在哪些风险

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ORIENT QS 东方固收 2024/08/ 05 债市研究 8月债市存在哪些风险  齐晟 杜林  王静颖 徐沛翔    以下是报告要点节选，全文请点击小程序 东方研究小程序 01 固定收益市场观察与思考 利率债：8月债市存在哪些风险 截至8月2日，10年期国债中债收益率创下近二十年来低点2.1277%，但与此同时，10年期与1年期国债收益率的期限利差，修复至15年以来的74%分位数；10年期与DR007的资金利差，修复至15年以来的12%分位数。 因此，目前长端债券品种处于绝对收益率吸引力偏低，但相对利差偏高导致相对吸引力仍高的状态。 从影响因素来看，目前基本面和“资产荒”的大背景依然支持债券收益率下行，市场对此预期也较为一致，因此我们想反向思考，讨论8月债市可能存在的风险，从而提出相应的应对策略。首先，基本面方面，促消费政策或将成为下阶段政策发力重点 ………………………………