主要观点总结
本报告主要分析了HDPE在2020-2024年的产能、产量及供给情况，包括与LLPDE的对比。报告强调了HDPE生产利润压缩、检修量维持高位、进口利润修复、海外供给压力、生产企业库存高位等问题。同时，报告也指出了风险点，如检修量大幅降低和油价大幅下挫等。
关键观点总结
关键观点1: HDPE产能与产量分析
在2020-2024年期间，HDPE产能增速显著，但2024年受高检修影响，产量并未大幅增长。
关键观点2: 生产利润压缩与检修量维持
受原油大幅上涨影响，HDPE油制生产利润大幅压缩，预计检修量将维持高位。
关键观点3: 进口利润修复与海外供给压力
HDPE进口利润已修复至高于往年同期水平，预计9-11月进口量仍将维持高位，海外供给压力仍存。
关键观点4: 生产企业库存高位与节后去库压力
节前生产企业库存顺利向下游转移，但节后两油聚烯烃库存累至五年同期高位，节后去库压力较大。
关键观点5: LLPDE的供给压力及与HDPE价差
LLPDE在检修回落下开工回升，节前库存仍处于高位。HDPE的相对弱势使得部分全密度装置存在转产LLPDE的预期，将进一步加深LLPDE的供给压力。
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