一个实用的牛市闹钟：没有这个信号就不是牛市

文章预览

在大多数情况下，股市和债市应该是一个跷跷板，此消彼长、牛熊交替 。 核心逻辑在于，作为风险资产和无风险资产的代表，股和债几乎是一对完全相反的资产。股市和经济大体呈正相关，而债市和经济大体呈负相关。当经济明显走强的时候，股市相对受益，债市相对受损，资金往往“卖债买股”，市场呈现股牛债熊，比如2017年、2020年。反之，当经济明显走弱的时候，股市相对受损，而债市相对受益，资金往往“卖股买债”，市场呈现股熊债牛，比如2018年、2022年。 但在极少数特殊情况下，股市和债市有可能呈现同向运动。 第一种情况是股债双牛。 一般是因为货币极度宽松，市场流动性极度充裕，资金在实体经济无处可去，只能流向金融市场，股债都在热钱的推动下水涨船高。比如2014年四季度到2015年二季度就是如此，当时货币政策连续降准 ………………………………