科技股泡沫中的股神

主要观点总结

本文讲述了巴菲特在1999年太阳谷峰会上的演讲，当时网络股疯涨，巴菲特却看空股市。他强调了股市的长期价值取决于经济的实际产出，而非短期投票机制。他的演讲中包含了一些关于投资的历史案例，如汽车和飞机行业的发展历程，以此来告诫听众不要盲目相信股市的繁荣会持续，而是要关注投资的实际回报和时机。最终，科网股泡沫在2000年破裂，验证了巴菲特的预言。

关键观点总结

关键观点1: 巴菲特在1999年的演讲中强调了股市的长期价值与实际经济产出的关系。

巴菲特认为股市短期是投票机，长期是称重机。他通过历史案例告诫听众，投资者需要关注投资的实际回报和时机，而非盲目相信股市的繁荣。

关键观点2: 巴菲特的演讲包含了关于投资的历史案例。

他通过汽车和飞机行业的发展历程，以及网络股泡沫的例子，向听众展示了投资的风险和挑战。

关键观点3: 科网股泡沫在2000年破裂，验证了巴菲特的预言。

这一事件证明了巴菲特的投资理念的正确性，也提醒了投资者在投资时需要保持谨慎和理性。

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【编者按】现在A股的芯片股平均市盈率已经高达上百倍，也就是投资者靠企业的盈利得一百年后才能回本。半导体龙头寒武纪，过去三年营收一直维持在7亿元左右，利润是负的，而市值已经被炒到1700多亿，这是典型的市梦率，“人有多大胆，地有多大产”。 此时有必要重温一下，美国1999年科网股泡沫中的股神巴菲特，与他那篇著名的太阳谷演讲。 1999年的巴菲特太 阳谷演讲 这是巴菲特一生中最难熬的一段时间。1999年夏天，《时代》周刊公然在封面羞辱巴菲特：“沃伦，究竟哪儿出了问题？”沃伦-巴菲特是网络股最大的看空者之一，但是事实似乎证明他这次真的看错了。从1999年下半年开始，网络股好像成了唯一的热门股。可口可乐？听起来似乎是上上个世纪的名词了。 巴菲特在这封一年一度的信中自我批评道： “我唯一的功课是资本配置(Capi ………………………………