主要观点总结
本文对比了百度和谷歌在AI时代的基本面，分析了百度在营收、利润、研发等方面的表现，以及与谷歌和中概互联企业的对比。同时，探讨了百度面临的技术金叉问题、王冠的诅咒以及为何未能形成难以逾越的高墙的原因。
关键观点总结
关键观点1: 百度与谷歌的营收结构对比
谷歌作为百度“异父异母的孪生兄弟”，二者在业务线条上大体一致。但细看二者的营收结构会发现，谷歌广告业务增速远高于百度，同时谷歌所有的业务线几乎都实现了翻倍增长，而百度增长最快的是其他核心业务。
关键观点2: 百度与中概互联企业的对比
与中概互联企业相比，百度在规模增速上并不占优势，市值排名也相对靠后。但在研发和投入方面，百度的研发投入意愿高于大多数中概互联企业。
关键观点3: 技术金叉问题的探讨
技术创新是推动公司成长的核心要素之一，但对于传统搜索平台而言，要想证明技术驱动的优势，需要无视经济周期的转向，实现有效转换。然而，现阶段的百度和谷歌并未能实现突破行业和周期的增速水平。
关键观点4: 王冠的诅咒与八角笼困境
曾经的搜索巨头百度和谷歌面临王冠的诅咒，即曾经的辉煌带来的压力。在移动时代，它们未能形成难以逾越的高墙，困于八角笼中，无论做什么业务都面临挑战。
文章预览
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议 百度与谷歌，是互联网时代中美两国最具代表性的平台公司。作为技术禀赋最为突出的两家互联网公司，两者亦是最先拐入AI研究与布局的企业。 时至今日，随着OpenAI的异军突起，微软的借势回归，以及英伟达算力帝国的一枝独秀，谷歌与百度两位先行者，似有星光暗淡的迹象。 反映到资本市场之中，谷歌的市值已被微软与英伟达大幅拉开差距；百度则是始终不温不火，估值与市值走势持续处于历史较低区间之中。 这样的现象，究竟是市场审美的偏见，抑或两大远古AI龙头确有隐情？如此命题正成为时下一个重要课题。 作为AI产业深度研究的开篇，本篇我们将以百度为第一视角，从近年财报所综合折射出的公司基本盘出发，通过与谷歌以及中概互联网产业趋势的比较研究，予
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