主要观点总结
近期，药师帮宣布以10.35亿元收购医药B2B供应链平台一块医药，引发业界关注。虽然药师帮在院外医药市场拥有一定号召力，且总GMV一路高歌猛进，但历史财报数据显示其盈利能力堪忧。此次收购不仅涉及业绩对赌，而且一块医药在被收购前并非优质资产，亏损且存在药品质量风险。同时，药师帮自营业务毛利率偏低，销售费用高企。投资者对药师帮的未来发展存在隐忧，股价未能因收购而上涨。因此，药师帮未来的发展仍然存在若干变数，其盈利能力及收购策略均面临挑战。
关键观点总结
关键观点1: 药师帮宣布以10.35亿元收购一块医药，引发关注
药师帮是院外医药产业的数字化综合服务平台，近期宣布收购同行企业一块医药，引发业界关注。收购涉及业绩对赌，且一块医药在被收购前存在亏损和药品质量风险。
关键观点2: 药师帮盈利能力堪忧
尽管药师帮的营收规模庞大，但其盈利能力堪忧。历史财报数据显示其净利润连续亏损，且自营业务毛利率偏低。
关键观点3: 药师帮面临药品质量风险
药师帮因为低价策略而面临药品质量风险。据公开信息，公司曾涉及与销售假冒或不合格产品有关的行政处罚。
关键观点4: 投资者对药师帮未来发展存在隐忧
尽管药师帮业绩看涨，但投资者对其未来发展存在隐忧。股价未能因收购而上涨，反而出现下滑。同时，公司股权激励计划也难破经营困境。
文章预览
医药行业一直是一个看似遍地黄金，却难以“捡钱”的赛道。近期，有中国院外医药产业最大的数字化综合服务平台之称却陷入亏损的药师帮，先后宣布以10.35亿元收购同行企业，并推出股权激励计划。 而在此前的2024年上半年，药师帮的半年报，也已经释放出了正向盈利的积极信号。 不过，向好的业绩态势与大手笔的收购，却没有换来其股价的上涨。相反，投资者似乎并不买账。 尤其是在药师帮于2024年10月15日，发布了并购医药B2B供应链平台一块医药的公告后，药师帮的股价更是连续两个交易日下跌。 据观察，药师帮彼时股价下跌的根本原因，或是投资者对药师帮刚刚实现净利润转正，便开始大手笔投资并购，充满了担忧。 要知道，此次这笔收购，还附加了双方签订的业绩对赌协议。这也意味着，收购一块医药后，药师帮将继续负重前行。 01
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