数说券商#2 财富管理：交易营收好于产品、零售降幅小于机构

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中金研究 我们结合上市大券商[1]1H24中报总结对财富管理业务的八大观察。 点击小程序打开报告原文 评论 #1经纪收入随市下降、机构及代销业务降幅更高。 我们统计1H24十大券商合计经纪收入同比-13%、与行业趋同，其中期货经纪（同比+1%）表现优于证券经纪（同比-14%）；证券经纪中，交易单元席位租赁同比-28%/代销金融产品同比-26%、降幅较零售经纪更高（代理买卖证券同比-9%）。 #2大券商中信/广发经纪收入表现更稳、零售券商东财亦优于同业。 1H24中信经纪收入同比-8%（零售-7%/机构交易（席位租赁）-26%/代销-11%/期货+22%），广发收入排名提升1位至第3/同比-9%（零售-4%/机构-24%/代销-24%/期货+17%）；东财证券/期货经纪收入同比-10%/+51%。此外，部分机构及产品化程度较高的券商经纪收入受市场影响拖累较大。 #3获客放缓但整体用户数稳步增长、头部券 ………………………………