主要观点总结
本报告针对商品期权进行综合分析，包括能化类、有色类、黑色类以及农产品 & 软商品期权的标的价格、平值期权价格指数、市场情绪及隐含波动率等方面的回顾。市场震荡向上，隐波回归历史区间。
关键观点总结
关键观点1: 商品期权市场总体情况
由于商品期权品种众多，部分品种市场规模较小，报告仅对标的期货合约日均成交量超过20,000手的品种进行分析。本周商品期权市场总成交量约为11,965,720手，相比上周9,717,095手，上涨23.14%。市场流动性指标方面，本周主力商品期权合约持仓量约为14,662,541手，相比上周13,670,768手，上涨7.25%。
关键观点2: 能化类商品期权情况
能化类商品期权本周日均持仓量PCR指标中，市场多空情绪分化明显。本周能化类商品期权各个品种主力合约隐含波动率大多处于较低历史区间。根据波动率均值回归角度判断，可以关注隐含波动率后续向历史均值的回归。
关键观点3: 有色类商品期权情况
有色类商品期权本周日均持仓量PCR指标中，市场多空情绪分化明显。本周有色类商品期权各个品种主力合约隐含波动率大多处于较低历史区间。投资者需关注隐含波动率后续向历史均值的回归。
关键观点4: 黑色类商品期权情况
黑色类商品期权本周日均持仓量PCR指标中，市场多空情绪分化明显。黑色类商品期权本周的隐含波动率水平都处于历史较低水平。根据波动率均值回归角度，投资者可以关注此类品种的隐含波动率后续变化。
关键观点5: 农产品 & 软商品期权情况
农产品 & 软商品期权本周日均持仓量PCR指标中，市场多空情绪分化明显。部分农产品的隐含波动率处于较高历史区间，投资者需关注波动率的均值回归。此外，还需注意报告中的免责声明及风险提示。
文章预览
【20241122】商品期权： 市场震荡向上，隐波回归历史区间 市场回顾 本报告针对商品期权进行综合分析。由于商品期权品种众多，部分品种市场规模较小，因此只对标的期货合约日均成交量超过20,000手的品种进行分析。期权合约仅针对合约日成交量大于等于1000手的品种进行分析。 平值期权价格指数是一个基于认购和认沽平值期权收盘价格加权持仓量构建的指数。此指标的主要用途是为了反映市场中平值期权的价格变动情况，同时通过加权平均考虑了市场中的持仓分布。 近一周（2024.11.18-2024.11.22）商品期货和期权市场整体受到国内外经济政策的刺激和供需因素的影响呈现不同涨跌走势。期货价格指 & 平值期权价格指数方面：除农产品 & 软商品类期货外，有色类商品，黑色类期货、能化类期货整体呈上行趋势。 数据来源：紫金天风期货研究所 能化类
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