光伏大洗牌周期，天合光能只是一个缩影

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本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议  最近光伏上市公司可转债价格持续承压，天合光能可转债价格更是跌破80元大关，至76元附近。 笔者翻阅了其他一体化巨头的可转债价格，并没有这么离谱 大部分一体化巨头的可转债价格还处于比较正常的水准。 那么天合怎么了？ 目前大家都知道，光伏在未来仍然是一个增长很快的行业，经过此次洗牌后，行业剩下的龙头将享受新一轮行业景气带来的机会。但，前提是，你要活着。 光伏巨头资产负债表摘录数据： 我们看到，天合光能的短期借款+长期借款总金额为288亿之巨，远远高于同样作为一体化巨头的隆基绿能的111亿；晶澳科技的109亿；晶科能源的77亿！ 虽然天合光能在此前公布了300多亿的订单数据，但我们看到公司2024年Q1合同负债在一体化巨头企业中最弱，约为34.7亿 ………………………………