商贸零售9月投资策略暨中期总结：行业整体表现平淡，关注结构性景气方向【国信零售&美护】

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点击上方蓝字 关注我们 外发于2024-09-13，往期相关报告（点击阅读） 7月社零数据点评：七月社零同比增长2.7%，可选品类有所承压【国信零售 & 美护】 商贸零售8月投资策略：行业增速相对平淡，关注个股投资机会【国信零售 & 美护】 商贸零售行业中期策略：把握结构性投资机遇，长线布局国货崛起与出海主线【国信零售 & 美护】 投资建议等详细报告内容请文末长按识别小程序阅读 核心观点 消费行情复盘回顾 2024年以来消费总体延续低位复苏趋势。 2024年上半年实现社零总额23.6万亿元，同比+3.7%，较Q1增速4.7%有所放缓。其中，上半年商品零售/服务零售额分别同比增长3.2%/7.5%。整体商品消费延续低位复苏的趋势，未来居民消费能力和消费信心仍有进一步修复的潜力。 线上消费增速放缓，渗透率仍在不断提升。 上半年全国网上零售额同比+9.8%，较Q1 ………………………………