降低政策利率如何影响银行业经营 | 银行与信贷

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文/ 中国金融四十人论坛（CF40）资深研究员、中国社科院世界经济与政治研究所副所长 张斌 从发达国家经验来看，中央银行降低政策利率，没有带来息差的收窄，商业银行盈利没有恶化。商业银行盈利会随着经济周期变化而变化，中央银行通过降低政策利率有效提升总需求水平以后，商业银行盈利随之回升。 降低政策利率是阻断需求不足的必要条件，不可或缺。然而，在降低政策利率的过程中，社会各界确实表达了多样的关注与忧虑，其中最为突出的有两点。 一是对汇率的担心。其中的逻辑是，降低政策利率之后，中美利差随之收窄，这会带来资本流出和汇率贬值压力。鉴于美联储已开启降低政策利率周期，近期内汇率问题并不突出。 二是对银行业息差的担心。其中的逻辑是，降低政策利率之后，银行业息差进一步缩减。银行业盈利能力下降 ………………………………