简单3条

主要观点总结

文章主要讨论了GB200遇到的问题、Rubin可能的提前情况、ASIC逻辑边际改善以及供应链的相关议题。文章内容包含了对这些问题的详细分析，并对相关项目的进度和状况进行了说明。

关键观点总结

关键观点1: GB200遇到的小问题

文章指出GB200遇到了一些小问题，但这些问题已经通过本营patrick的调研得到了详细解释。讨论声音逐渐增多，各家sellside开始分析这些问题。

关键观点2: Rubin可能提前的情况

关于Rubin可能提前的说法，文章表示这更多是供应链“提前准备”而非提前推向市场。考虑GB200的阻碍和供应链沟通，做好预案更为合理。

关键观点3: ASIC逻辑边际改善

文章指出随着推理需求的增长和明年可能的供给变化，ASIC逻辑正在经历边际改善。如果GB200的供给无法满足需求，可能会给ASIC或其他技术一些发展空间。

关键观点4: 供应链的重要性

文章强调了自制ASIC对供应链均衡的重要性，并提醒其他逻辑可参考相关报告《买方路演：ASIC关注度在提升》。同时强调供应链中的微妙变化可能对整体业务产生影响。

文章预览

1. GB200遇到的一堆小问题 ，讨论声音越来越多，各家sellside陆续开始写分析了。最详细的大家可以去看本营patrick的调研，基本把几个小问题都解释清楚了。（没有会员也没关系，可以去我们星球看） 2. Rubin提前6个月？ 最早是周一大摩开始提（下图），然后今天台湾媒体广泛传播。 NV在台积电的N3P有一颗代号为GR102的项目，就是Rubin ，这颗chip的 NTO流片原本就排在25Q1 ， 现在还是25Q1 。以此推算芯片量产时间本就是25H2。 考虑到GB200的确ramp up遇到了些阻碍，问题解决了才可能继续推进GB300，继而推进Rubin，而Rubin机柜层面的复杂度只会更高。 因此这里所谓的提前，最多是 供应链“提前准备”，而不是提前推向市场 。鉴于Blackwell这次遇到的诸多“不顺”，Rubin提前和供应链沟通，做好预案，可能更合理。 3. ASIC逻辑边际改善。 这不是供给侧cowos上调不上 ………………………………