【专题报告】黑色市场僵持，双焦寻找安全边际

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来 源   | 混沌天成研究 编 辑   |   陆 家 嘴 大 宗 商 品 论 坛 ， 转 载 请 注 明 出 处 正文共3377字，阅读时间约8分钟 观点概述： 上半年双焦供需双弱，焦煤供给受安全检查影响较大，焦煤产量大幅下降10%左右。需求端粗钢表需同比下降2.8%，从3月份最低点逐步回升。我们分析大概是因为房地产市场持续弱势，基建由于部分高负债率省份的暂停而建设进度后置，专项债发放进度缓慢等，春节之后终端普遍反应回款差，部分项目启动推迟，而后续随着项目资金到位率提升，项目启动，钢材需求逐步增加，钢厂利润提升，铁水产量恢复。 近几年在房地产和基建需求见顶之后，黑色行业有产能过剩趋势，政策倾向于用煤炭消费量限制下游产量，促进 供给侧改革 。2023年底国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，要求严格控制煤炭消费总量，2024年5 ………………………………