美股错杀？宏观经济数据无法解释暴跌

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我们刚刚目睹了四十年来最为严重的市场恐慌事件之一。亚洲市场单日跌超10%，日本银行业指数更是遭遇自1987年「黑色星期一」以来最大的单日跌幅。 越是在恐慌时刻，越需要守住三条关键原则： 1. 市场保持非理性状态的时间可能比我们所能够承受的时间更长； 2. 机会处处可见，但重要的是要构建交易思路和投资策略，确保我们能够睡个好觉； 3. 坚守自己的投资计划。 首先，我们先需要厘清这场大跌的本质。 市场暴跌是不是意味着经济衰退已经不可避免？ 如果历史重演，那么经济衰退的剧本已按部就班地展开： 1. 中央银行激进加息； 2. 市场信号表明经济条件过于紧缩：收益率曲线出现倒挂； 3. 收益率曲线持续倒挂长达12至27个月； 4. 经济增长开始放缓； 5. 周期末期收益率曲线陡峭化； 6. 最终，经济衰退降临。 经济衰退剧本 上图以 2-10年期 ………………………………