氧化铝：背靠成本绝地反击？

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进入2025年，氧化铝期现价格急转直下，价格重心快速下移，似乎走出“跌跌不休”之势。随着氧化铝期货价格逐渐击破成本线，套利资金离场，期货盘面出现反弹。截至1月20日，氧化铝主力2502合约收于3840元/吨，较上一交易日上涨2.48%，1月以来跌幅近20%，整体期货持仓量自36万手下降至24万余手。 　　 氧化铝供需矛盾明显缓和 　　氧化铝供需偏紧矛盾出现明显缓和以及供应增加预期的走强，是导致此轮下跌出现的重要基本面因素。近一个月内氧化铝周度产能开工率持续爬升，据SMM数据，截至1月16日，全国氧化铝周度产能开工率已上升至87.25%，为近一年来的较高水平。山东、山西氧化铝产能投产，涉及近200万吨产能，产量也将从1月起逐渐体现，整体1月氧化铝产量预计环比显著增长。此外，氧化铝社会库存已经连续累库两周，放大了供需偏紧矛盾正 ………………………………