独立不起来的金山云

主要观点总结

本文详细描述了金山云的发展历史、现状以及面临的挑战。文章指出，金山云在小米的帮助下业绩有所爆发，但仍然存在自身造血能力不足、对小米等大客户依赖性强等问题。文章分析了金山云的业务转型、盈利能力、收入增长能力以及投资价值等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 金山云的发展历史

雷军系企业，早期发展顺利，曾面临被抛弃的困境，近期在港股和美股表现强势。

关键观点2: 金山云的业务现状

主要业务包括公有云和行业云，云分发是最大的一项。面临激烈的市场竞争，努力寻求独立增长。

关键观点3: 金山云面临的挑战

盈利能力不足，对小米等大客户依赖性强，自身造血能力不足，第三方客户需求疲软，市场增长放缓。

关键观点4: 金山云的投资价值

未来三年预计来自第三方客户收入的复合年增长率较低，投资价值变小。

文章预览

雷军是金山云的董事长，但除了在2014年给企业出过“All in Cloud” 的战略指导后，就撒手不管快十年，小米的发展分走雷军太多精力。             被抛弃的庶子也不受二级市场待见，股价一路下跌，最严重的时候，较发行价跌幅超84%，包括雷军在内的一众投资者损失惨重。             但在金山云沦为多年仙股后，近日又突然以在港股和美股各一根大阳柱的强势姿态，铩羽而归。消息面上，是公司今年第三季度业绩在收入规模、盈利能力等全方面均取得扎实进展。             更重要的是，小米时隔五年重回第一大客户，带来为期三年总价值95亿元的合作协议。这相当于金山云巅峰时期一整年的收入。             雷军系的投资热情终于来到了金山云上，但靠着雷军、靠着小米关环的金山云真能再现辉煌吗？             一、对小米的价 ………………………………