复盘A股三次大牛市的七大发现

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复盘A股三次大牛市有七大发现： 一是A股大牛市启动需要三大条件，政策转向、资金流入、估值低位， 最初充满争议，伴随估值逐渐修复，投资者的热情被点燃后开启牛市。牛市总是在绝望中重生，争议中上涨，狂欢中崩盘。 二是A股牛市一般经历三个阶段，政策驱动-资金驱动-基本面驱动， 牛市启动初期与经济基本面关联较小，但牛市的持续和演绎与经济基本面有关，若无基本面和企业盈利支撑，则终究会回吐涨幅。 三是A股政策市和散户为主的特征导致牛短熊长，大起大落， 三轮大牛市平均持续时长为17.35个月，相对较短，相比之下，A股熊市平均持续时长为27.12个月，美国20次牛市平均持续时长为43.68个月。 四是牛市上半场主要靠政策驱动、情绪驱动、资金驱动， 平均时长6.3个月，平均涨幅59.41%，领涨板块为国防、金融、周期板块，普涨为主 ………………………………