【兴证固收.信用】永续债成交热度回落，二永收益率继续探底——银行二永债周度跟踪（2024.7.22-2024.7.26）

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投资要点 一、 银行二永债二级市场量价跟踪框架的构建 量——从成交量和成交换手率看投资者的久期和信用资质偏好。 成交量和成交换手率的总量特征： 本期银行二级资本债的成交量和成交笔数分别为1325.58亿元和3567笔，上期为1140.69亿元和3319笔；本期银行二级资本债的成交活跃度为3.43%，较上期的3.06%有所上升。 本期银行永续债的成交量和成交笔数分别为874.76亿元和2456笔，上期为1634.49亿元和3122笔；本期银行永续债的成交活跃度为3.27%，较上期的6.24%有所下降。 分成交期限来看， 本期银行二级资本债的成交加权期限为3.88年，较上期（3.86年）有所上升。其中，1年以内以及3-5年期的二级资本债成交换手率环比有所上升，各期限的银行永续债成交换手率较上期则皆有所下降。 分中债隐含评级来看， 本期AA及以下等级银行二级资本债成交量占比有所 ………………………………