困境反转，教培龙头再启航

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本报告仅为理念分享，不构成投资建议，股票属于高风险资产，投资者应努力学习相关投资知识，做出独立判断。 价值投资是系统性工程，包含理论、财务、估值、组合配置整套体系，只看PE、长期持有并不能给投资者带来显著改变，价值投资使用要慎用。我们知常容从不亏钱理论出发，让投资者全面了解投资的本质，乐于学习投资者，可以加入我们不亏钱理论课与知识星球。 作者-编辑丨知常容阳光男孩 前言： 2021 年无疑是教培行业的重要转折点，在“双减”政策的深刻影响下，行业经历了一次大洗牌，出清了高达 96.6% 的线下培训机构与 87.5% 的线上培训机构。行业巨震，教培巨头们自然也难以幸免，新东方股价在 21 年下跌了 88% ，好未来下跌 94% ，杀伤力之强至今仍令市场心有余悸。 然而，重压之下市场会自己找到出路。经过三年的发展，教 ………………………………