主要观点总结
本文基于开源证券研究所发布的报告《财政政策仍有发力空间》，详细分析了2024年9月全国财政收支情况，并探讨了财政政策在后续可能的发展方向。报告指出，8月一般公共预算收入增速平稳，支出力度放缓，财政收入维持此前降幅，非税收入高速增长。1-8月公共财政收入同比下降2.6%，非税收入相对于税收收入大幅高增。全国税收收入同比下降5.2%，非税收入同比增长8.8%。企业所得税收入大幅改善，或与2023年8月低基数有关。公共财政各分项支出增速偏低，基建和民生类支出全面下滑，基建类支出下滑幅度更为显著。政府性基金支出增速有望回升，政府性基金收入增速进一步下滑，政府性基金支出同比下降14%。报告还分析了财政发力力度减弱的原因，并探讨了后续财政政策的发力方向，如提升存量政策效果、增加调入资金等。
关键观点总结
关键观点1: 全国财政收支情况
8月一般公共预算收入增速平稳，支出力度放缓，财政收入维持此前降幅，非税收入高速增长。1-8月公共财政收入同比下降2.6%，非税收入相对于税收收入大幅高增。全国税收收入同比下降5.2%，非税收入同比增长8.8%。企业所得税收入大幅改善，或与2023年8月低基数有关。
关键观点2: 公共财政支出情况
公共财政各分项支出增速偏低，基建和民生类支出全面下滑，基建类支出下滑幅度更为显著。政府性基金支出增速有望回升，政府性基金收入增速进一步下滑，政府性基金支出同比下降14%。
关键观点3: 财政发力力度减弱原因
财政发力力度减弱的原因可能包括收入端税收收入延续下滑，非税收入高增作为财政收入的支撑项；政府性基金减收幅度扩大。支出端，广义财政支出力度有所放缓，当前地方专项债资金使用或存在堵点。
关键观点4: 后续财政政策方向
后续财政政策或从提升存量政策效果、增加调入资金等发力，必要时增量资金仍有空间。收入端，税收收入延续下滑，非税收入高增作为财政收入的支撑项；政府性基金减收幅度扩大。支出端，广义财政支出力度有所放缓，当前地方专项债资金使用或存在堵点。
文章预览
事件： 8月，全国一般公共预算收入12113亿元，全国一般公共预算支出18435亿元。全国政府性基金预算收入3526亿元，全国政府性基金预算支出6943亿元。 【核心观点】 一、 8月一般公共预算收入增速平稳，支出力度放缓 财政收入维持此前降幅，非税收入高速增长。 1-8月公共财政收入147776亿元，同比下降2.6%，降幅与前7月持平。 扣除中小微企业缓税入库抬高基数、2023年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，同比增长1%。 非税收入相对于税收收入大幅高增。 8月全国税收收入9819亿元，同比减少5.2%，降幅较上月再度扩大。非税收入录得2294亿元，同比增长8.8%。 税种表现方面，多数税种延续减收，企业所得税低基数下高增。 全国增值税收入4633亿元，同比下降1.7%，反映经济景气度仍旧待改善。个人所得税收入1156亿元，同比下降2.9%，降幅小幅收
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