主要观点总结
文章主要围绕房地产市场现状及其未来趋势展开，分析了房地产市场的止跌回稳情况，包括供给端和需求端的困境和解决方案，以及展望未来的一些政策走向和市场预期。
关键观点总结
关键观点1: 房地产市场的现状和挑战
文章指出，尽管有中央提出的“止跌回稳”方针和地产政策的持续支持，但房地产市场的高频数据仍呈现回落趋势，微观主体预期反复纠结。稳定房地产的钥匙究竟在哪儿，是地产内部还是外部存在的不确定性。
关键观点2: 供给端的分析
在供给端，文章关注保交楼进程对新房销售的影响，以及房企面临净资产受损的问题。若将更多资源投入保交楼，房企可能面临行业清算退出的风险。近期中央政策助力收储，但地方举债能力和意愿不足可能影响收储进度。
关键观点3: 需求端的分析
在需求端，房价与居民存量资产高度关联。存量资产的收敛会掣肘增量加杠杆的意愿。国际经验表明，货币财政等宏观政策的力度需要超出常态化水平，才能改变居民对存量资产负债表的修复预期，实现房地产市场的止跌回稳。
关键观点4: 未来展望和风险提示
展望未来，供给端的保交楼、收储等政策仍将继续，着力点仍是“保项目”而非“保主体”。需求端的购房激励及城中村改造将推进，但实效取决于总量性宏观经济政策能否有超常规的力度。文章最后进行了风险提示，预期可能出现非线性变化。
文章预览
核心观点： 1.众里寻他，却在阑珊处。“止跌回稳”为房地产市场指明了方向，然而经历了短暂脉冲后，高频数据似又回落。地产政策始终未停歇，但微观主体预期仍如此反复纠结。稳定房地产的那把钥匙究竟在哪儿？地产内部，还是已然在地产之外？ 2.供给端看，房企特别是出险房企考虑其净资产显著受损，若将较多资源投入保交楼，可能意味着从行业清算退出；而保留有限资金以“时间换空间”，或更有吸引力。近期中央政策助力收储，但实质意味着地方债务抬升，也面临硬性约束。 3.需求端看，房价与居民存量资产高度关联，而存量资产的收敛反过来会掣肘增量加杠杆的意愿。国际经验表明，货币财政等宏观政策的力度要超出常态化水平，才足以改变居民对存量资产负债表的修复预期，从而实现房地产的止跌回稳。 4.展望未来，供给端的保
………………………………
