【重磅深度】汽车智能化2025年投资策略：寻整车黑马，守部件龙头

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未经许可，不得转载或者引用。 核心结论 2025年行业核心假设： 国内以旧换新政策大概率延续从而托底乘用车内需2025年2266万辆（同比+0.5%） 新车供给丰富且智能化“军备竞赛”驱动新能源国内渗透率约62%（约1400万辆，同比+30%） 【激光雷达+纯视觉+FSD入华】驱动新能源车L3智能化渗透率约24%（约338万辆，同比+2倍） 【贸易摩擦上升+本地化建厂需时间】乘用车外需2025年降速至12%（548万） 为何2025年全面拥抱智能化？ 以渗透率50%为界，上半场电动化下半场智能化。2025年（FSD入华）=2020年（Model 3国产化）。2025-2028年国内新能源车L3渗透率预计快速实现20%-50%-70%+提升，从而推动国内新能源渗透率50%—80%+持续突破！2026年车企入局Robotaxi或进一步加速进程。 2025年核心标的： 乘用车板块： 以智能化为第一选股标准！ 【小鹏汽车+上汽集团+赛力斯】 /【 ………………………………