【方正宏观】如何理解“近年力度最大的一次债务置换”？

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本文来自方正证券研究所于2024年10月12日发布的报告 《如何理解“近年力度最大的一次债务置换”？》 ，欲了解具体内容，请阅读报告原文。 芦   哲   S1220523120001 刘子博  （联系人） 核心观点 2024年10月12日，国新办举行新闻发布会，财政部有关领导介绍了“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。 发布会透露拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。因此，如何理解“近年力度最大的一次债务置换”成为市场关注重点。自2015年新《预算法》实施至今，国内曾组织过6次较大规模的地方债置换工作，其中，2015年至2018年以置换债券置换一类债的实施规模最大，最终落地规模达12.2万亿元。 从增量地方债的潜在发行规模看，“力度最大”可能是相较1-2万亿元而言，而非相 ………………………………