【申万公用环保】陕天然气(002267)2017年三季报点评：区域用气需求快速增长 积极拓展城市燃气产业布局

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事件 公司发布2017年三季报，前三季度公司实现营收53.88亿元，同比增加7.29%；实现归母净利润2.59亿元，同比下降37.31%，符合申万宏源预期。营收增加主要受益于“煤改气”工程稳步推进、区域用气需求快速增长，归母净利润下降主要是由于管输费下调所致。 投资要点 受益陕西省铁腕治霾专项行动，区域用气需求快速增长，公司营收同比增加 17年陕西省大力推进铁腕治霾专项行动，目前西安市已完成32.249千米燃气管网建设，城市气化率达到88%以上，区域用气需求快速增长；去年10月陕西省下调非居民用气管输费0.121元/方，终端售气价格随之下降，进一步刺激下游用气需求。售气量的大幅增长弥补气价下调影响，前三季度公司营收同比增加。当前西安市20蒸吨/小时 ………………………………