本轮债市赎回有何特点？| 利率债周报（10/8-10/12）

文章预览

投资要点 ◾ 随着“924”新政出台，权益市场迎来牛市，而债市表现偏弱，利率债、信用债均经历了一轮调整，信用债调整幅度较大。在此过程中，投资者不可避免地担心 本轮调整是否会像2022年四季度一样，出现“利率上行—理财破净—理财赎回—债券折价抛售—利率上行”的负反馈链条。 ◾ 从本轮调整的演化过程来看，理财赎回压力相对可控。 从日度交易情况来看，理财并未形成像22年Q4那样的长达一个多月的连续大规模净卖出现象，从9月24日债市调整以来，仅有10月9日-10月10日两日理财出现净卖出，其余时间均为净买入，因此本次理财赎回时间短、规模小，更加可控。 相比理财，本次债基的赎回程度更大， 9月27日以来连续净卖出，节后加速赎回，于10月10日达到峰值。 当前来看本轮赎回已经告一段落。 无论是理财还是债基，净卖出规模均已 ………………………………