【南华早评】L：追空谨慎&纸浆：上行动能不足

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黑色早评 螺纹： 夜盘大幅震荡 唐山钢坯报3420跌20。 上海一级螺纹现货报3835（折盘面）涨10。 近期随着钢厂利润的明显萎缩，铁水和废钢价差持续缩窄，高炉废钢添加量有所下降，多数钢厂安排检修，电炉开工率也下行，螺纹产量有所下降，随着螺纹价格略有企稳，预计后期将稳中有小幅下降。 7月宏观数据公布不及预期，地产宏观调控效果将进一步显现，基建方面增速略有回落，对冲需求的力度或将有限，目前下游需求短期尚未出现明显下行，未来一段时间，经济下行压力继续存在，需求总体偏弱。 目前产量变化和库存下降变化基本持平，部分钢厂已开始主动检修，调节配比降本增效，库存压力得以缓解，社库也由升转降态势。 短期受钢厂增加检修等措施影响， ………………………………