转债压估值行情持续（2024-07-27）

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【天风研究·固收】 孙彬彬 摘 要 本周评级、规模风格表现不显著，偏债转债占优风格延续。 截至本周最后一个交易日，高评级转债相对低评级转债超额收益 0.03% ，大额转债相对小额转债超额收益 0.06% ，偏股转债相对偏债转债超额收益 -2.22% 。整体来看市场延续前周偏债转债占优风格。 本周转债市场百元溢价率持续走弱。 截至本周最后一个交易日，转债市场百元溢价率收于 19.9% ，较前周下跌 2.33% ，处于近半年以来 0% 历史分位，近一年以来 0% 历史分位。全周转债估值持续走弱，其中全周最低点为周五。同期全口径转债转股溢价率中位数下降 1.95pct 至 49.16% ，市值加权转股溢价率（剔除银行）上涨 0.96pct 至 72.13% 。 调整百元溢价率持续走弱。 根据我们 2024 年 4 月 15 日报告《当前转债估值是否已处于底部——百元溢价率指标的修正与再思考》中的 ………………………………