主要观点总结
该文章主要介绍了水务行业的现状和发展趋势，包括行业内的关键事件、主要玩家和行业的整体态势。文章提到，由于经济增长、供水建设投入、水资源费征收标准调整等方面的影响，城市供水成本发生较大变化，水务行业面临价格调整的预期。同时，随着新PPP机制的推出和水价市场化的改革深入，水务行业的发展前景和经营模式也发生了变化。文章还介绍了水务行业的商业模式、价格制定机制、主要业务内容等，并对几家主要的水务公司进行了对比分析。
关键观点总结
关键观点1: 水务行业现状和发展趋势
由于经济增长、供水建设投入、水资源费征收标准调整等因素，城市供水成本发生较大变化，水务行业面临价格调整的预期。随着新PPP机制的推出和水价市场化的改革深入，水务行业的发展前景和经营模式发生变化。
关键观点2: 水务行业的商业模式
水务行业的商业模式基于政府的特许经营权，常见融资模式为BOT、TOT、PPP等。盈利来源主要是供水付费和污水处理费。
关键观点3: 水务行业的价格制定机制
水务行业的价格受到政府管制，其制定基于成本监审，实行分类水价制度。污水处理费的定价主要通过政府方支付的污水处理服务费来回收项目全部成本，并获得合理的投资回报。
关键观点4: 水务行业的主要业务内容
水务行业由原水获取、自来水生产、供水、污水处理等业务节点构成，整个水资源流转的过程主要为“供水+污水处理”。
关键观点5: 几家主要水务公司的对比分析
文章对北控水务集团、粤海投资和中国水务等几家主要的水务公司进行了对比分析，涉及收入体量、业务结构、归母净利润增速、资本支出增速、现金流质量、股东回报等方面。
文章预览
水务，是重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水和污水处理等服务。 今年， 上海市下辖的浦东新区、嘉定区、奉贤区、松江区等区域自 2024 年 1 月 1 日起上调水价，居民阶梯综合水价增长幅度分别为 17.39%、20.08%、 50.77%，水价总体上涨幅度较大 。 2024年5月，广州召开中心城区自来水价格改革方案听证会。 据了解，广州中心城区上次自来水价格调整，是在2012年，到如今已经间隔了12年。 整体来看，受经济增长、供水建设投入、水资源费征收标准调整等方面影响，城市供水成本发生较大变化，水务行业面临价格调整的预期。 图：居民用水调价 来源：中证鹏元 水务行业景气度自2016年PPP项目高速发展后，诱发了2018年以来的环保行业债务危机，目前景气度已经调整了5年之久。 随着景气度一路下行到一定阶段，行业股息率
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