专栏名称: 业谈债市
我们将在此公众号平台及时分享最新研究成果,寻找债市投资方向,为广大投资者提供全面、及时、便捷的固定收益市场分析。
今天看啥  ›  专栏  ›  业谈债市

构建有效的欠配指数丨国盛固收杨业伟团队

业谈债市  · 公众号  ·  · 2024-09-03 14:38
    

文章预览

欠配是指债券供给不足而配置力量充裕。 这一状态一般是指金融机构有较强的配置债券的意愿和能力,而债券供给无法满足其配置需求。当前债券市场关于欠配有较多的讨论,我们尝试以定量的方式来刻画欠配水平。 为观测机构配置力量和债券供给的相对强弱,进而判断市场情绪,我们构建了利率债和信用债的欠配指数,并检验其效果。 我们 通过债券供给和资金面两方面刻画欠配程度。我们用利率债和信用债的债券净融资对趋势值的偏离反映供给,用资金价格R007反映配置力量,将两者标准化后的和作为欠配指 数。 债券净融资对趋势的偏离值越小,表明债券供给越少,则机构越欠配。当资金价格 R007 较低时,当前市场流动性较为充足、资金面相对宽松,反映机构流动资金较多,有较大的债券配置需求,机构越欠配。将两者标准化后的和作为欠配 ………………………………

原文地址:访问原文地址
快照地址: 访问文章快照
总结与预览地址:访问总结与预览