Elminejad,Havranek｜相对风险规避 : 基于Meta分析

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原文： 作者： Ali Elminejada, Tomas Havraneka,b, Zuzana Irsovaa 载于 ZBW - Leibniz Information Centre for Economics, Kiel, Hamburg 引言 风险规避是经济学和金融学中的一个重要概念。几乎所有的结构模型都需要有关相对风险规避的假设，数十项研究利用消费欧拉方程估算了相应的系数。然而，正如图1所示，人们对适当的校准值并没有达成共识：常见的校准值为 2.5、5 和 10，但 1 和 20 也经常出现。最常见的估计值是 1，而最常见的校准值是 10。但图中显示，几乎所有的校准值到至少 50 都可以根据一些经验估计值进行调整。 正文 风险规避可以通过实验室实验、调查、劳动力供给行为、拍卖行为、保险合同选择、期权价格和游戏表演参赛者行为进行估计（参见，例如，Zhangetal.，2014）。问题在于文献中的大多数研究都假设了幂效用，这意味着相对风险规避等于跨期替代弹性 ………………………………