小微企业景气加快修复——普惠金融-景气指数点评

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作    者：    赵伟 申万宏源证券首席经济学家    屠强 资深高级宏观分析师 联系人：     屠强 摘要 事件： 普惠金融-景气指数由中国经济信息社、中国银行业协会、中国建设银行、中国中小企业协会共同推出，9月读数较8月回升0.4点至48.8点。 核心观点：小微企业景气加快修复，分项指标较少见地全面改善。 9月普惠景气指数积极回升，与9月小企业PMI明显改善相对应。 8月之前普惠景气指数总体趋于回落，但9月明显回升0.4点至48.8，考虑到景气指数是按“累计+环比”的模式核算，9月单月回升的幅度将明显大于0.4点。与9月小企业PMI积极回升相对应。 拆分分项指数来看，经营景气和融资景气指数及更细项结构指数均迎来全面改善，行业层面工业、房地产景气继续修复。 拆分行业来看，农林牧渔行业改善最为明显，此外信息技术服务业、工业、 ………………………………