国君宏观｜央行更加重视稳汇率

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四季度货币政策例会关于稳汇率的表述明显增多。 一是在定调国内外经济形势上，指出“外部环境变化带来的不利影响加深”，“主要经济体经济表现有所分化”加重了非美货币的贬值压力；二是在汇率预期管理上，表述从“增强汇率弹性”改为“增强外汇市场韧性”，强调“稳定市场预期”，当前即期汇率偏离中间价幅度较多，离岸汇率甚至一度超过中间价+2%的波幅，表明汇率市场存在一定的单边一致性预期；三是新增“坚决对扰乱市场秩序行为进行处置”的表述，凸显政策稳汇率决心。 外汇管理政策有望出台。 1月3日至4日召开的2025年全国外汇管理工作会议强调要“实施更加积极有为的外汇管理政策”。当前汇率市场以数量型调控工具为主，包括远期售汇业务的外汇风险准备金政策、外汇存款准备金政策、跨境融资宏观审慎调节参数政策，分 ………………………………