主要观点总结
2024年生猪市场分析报告指出，上半年生猪市场底部震荡，下半年价格重心或有上移。能繁母猪存栏和仔猪出生数量增加，预计2025年上半年生猪行业将呈现存量博弈，现货均价可能低于养殖成本价，整体维持去产能趋势。冻品库存维持低位，政策收储和冻品库存对市场有阶段性支撑，但整体量不大。上半年生猪行业经过博弈去产能后，母猪存栏和仔猪补栏或呈现下滑趋势，下半年需求旺季增加，生猪价格重心可能逐步上移。需求端整体相对稳定，但需求淡旺季波动幅度平滑，市场需关注需求淡旺季过度预期问题。期货市场方面，1月期货价格已接近养殖成本线，市场抛售情绪可能较为积极，春节后需求旺季可能带来价格反弹。 二季度期现价格市场冲高回落，4月中旬因清明节短暂备货，猪肉需求略有回暖，但期现价格市场冲高回落，期货回调幅度较大。三季度期现价格呈现窄幅震荡，7月期货2409合约基本跟随现货价格走势波动，月末在19000关口窄幅震荡。四季度期现价格维持偏弱震荡，国庆节后二育逐步进场托底，但集团企业出栏节奏加快，供应端较为充裕，现货价格呈现偏弱震荡。
关键观点总结
关键观点1: 生猪市场趋势
上半年生猪市场底部震荡，下半年价格重心或有上移。能繁母猪存栏和仔猪出生数量增加，预计2025年上半年生猪行业将呈现存量博弈，现货均价可能低于养殖成本价，整体维持去产能趋势。
关键观点2: 冻品库存和市场需求
冻品库存维持低位，政策收储和冻品库存对市场有阶段性支撑，但整体量不大。需求端整体相对稳定，但需求淡旺季波动幅度平滑，市场需关注需求淡旺季过度预期问题。
关键观点3: 期货市场变化
期货市场方面，1月期货价格已接近养殖成本线，市场抛售情绪可能较为积极，春节后需求旺季可能带来价格反弹。 二季度期现价格市场冲高回落，4月中旬因清明节短暂备货，猪肉需求略有回暖，但期现价格市场冲高回落，期货回调幅度较大。三季度期现价格呈现窄幅震荡，7月期货2409合约基本跟随现货价格走势波动，月末在19000关口窄幅震荡。四季度期现价格维持偏弱震荡，国庆节后二育逐步进场托底，但集团企业出栏节奏加快，供应端较为充裕，现货价格呈现偏弱震荡。
文章预览
【20241210】生猪年报： 走过荆棘，或有惊喜 观点小结 核心观点： 上半年底部震荡，下半年价格重心上移 1、从能繁母猪存栏以及仔猪出生数量环比增加的趋势来看，在春节前后没有疫情情况下，2025年上半年需求淡季市场整体供需偏宽松。2025年多家集团企业已停止扩张，但部分企业仍在扩张之中，在2025年上半年供需充裕的情况下，2025年上半年生猪行业将更多变成存量博弈，上半年现货均价或将低于养殖成本价，行业整体维持去产能的趋势。 2、今年冻品库存维持去库存节奏，预期低位的冻品库存或将延续到2025年一季度，若现货价格较养殖成本跌幅较大，政策收储以及冻品库存会进场支撑现货价格，但整体量不会太大，过剩的供应还需要市场消化，此外生猪价格超跌后，市场二育主体也会进场支撑生猪价格，因此上半年现货价格有阶段性的支
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