【兴证非银&金融科技】资产管理产业链跟踪八：除了低波，如何优化多元资产中的红利策略

文章预览

引言 1、除了低波因子以外，红利质量、红利潜力和 红利增长同样是国内市场值得关注的方向。 红利风格逐渐衍生出多种“红利+因子”策略，目前红利低波是挂钩产品规模相对较大的 Smart Beta策略，截至2024年6月，红利低波相关的产品规模为353.79亿元，占整个红利类基金规模的比例达到34%。 除了低波因子之外，红利质量、红利潜力和红利增长也是三个国内市场值得关注的方向，其中质量因子侧重于盈利能力，重点关注成分股的毛利率和ROE； 潜力因子侧重于未来分红的提升空间，除了考察成分股ROE以外，还通过每股未分配利润刻画潜在的分红能力； 成长因子则通过跟踪连续分红年数和过去5年分红总额年均增速去定义其成长性，三个指数的加权方式各有不同。 2、编制方式和筛选指标的不同造成了策略因子底层行业偏好的差异。 从ROE和毛利率来看， ………………………………