【国君非银刘欣琦团队】中长期资金入市更进一步，多券商部署DeepSeek

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非银一周观点 当前市场对非银板块的关注度较低，主动公募基金持仓量也仅为1.67%，欠配比例为5.65%，欠配比例处于历史高位，体现市场对非银板块过度悲观。 但从行业基本面前景来看，随着自上而下不断推动增量资金入市的政策落地，我们认为券商及纯寿险板块（尽管我们认为寿险进入到了负债端平稳增长的高质量发展阶段），由投资和交易端驱动的基本面改善趋势是较为显著的，我们继续看好，本周证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，为中长期资金入市提供了更好的政策环境。 除了中长期资金入市外，多家券商也部署了DeepSeek大模型，在市场围绕AI应用端寻找标的的大背景下，也有望迎来股价催化。 风险提示：资本市场剧烈波动 本周重要数据 1.本周 日均股基 成交额为 18764亿元（前值13449亿元） ；截至本周末，2 ………………………………