非理性繁荣

主要观点总结

本文介绍了罗伯特·席勒教授出版的《非理性繁荣》一书，指出了美国股票市场的反常现象，并介绍了席勒市盈率（PE）的概念及历史数据。文章还提到了美国科技巨头与中国科技和产业巨头的市盈率对比，并欢迎全球资金来中国投资。以下是文章的关键点：

关键观点总结

关键观点1: 罗伯特·席勒教授提出席勒市盈率（PE）

用于衡量市场整体估值水平，考虑了上市公司过去10年的平均每股收益，并通过通胀调整以更准确地反映市场长期表现。

关键观点2: 美国标准普尔指数的席勒市盈率历史数据

1999年的席勒市盈率为44.2，高于历史均值一倍以上。当前市盈率为37.36，仍高于历史均值，显示市场可能存在泡沫风险。

关键观点3: 美国科技巨头与中国科技产业巨头的市盈率对比

美国科技巨头的市盈率普遍较高，而中国科技产业巨头的市盈率相对更具性价比。这反映了不同市场之间的估值差异。

关键观点4: 全球资金的投资机会

文章呼吁全球资金来中国投资，表明在当前国际环境下，中国投资市场具有一定的吸引力和潜力。

文章预览

1. 2000年，罗伯特· 席勒 教授出版《非理性繁荣》(Irrational Exuberanc e）。 在这本书中， 席勒 教授比较了美国近140年来股票市场市盈率(P/E)的变化情况，指出在二十世纪九十年代末期，美国股票市场指数大幅上涨是脱离实际经济运行的反常现象。 在书中，罗伯特· 席勒提出 席勒市盈率（PE） ，用于衡量市场整体估值水平。它考虑了上市公司过去10年的平均每股收益，并通过通胀调整，以更准确地反映市场的长期表现‌。 1999年美国标准普尔指数的 席勒市盈率（PE）为44.2，高于历史均值16.8一倍以上。 2000年，美国互联网泡沫崩溃。2000年3月初，纳斯达克遭遇重创下跌30%，随后的一年多时间，暴跌80%。 罗伯 特· 席勒一战成名。并因“在 资产定价 实证分析领域有重要贡献”获得2013年诺贝尔经济学奖。 当下， 美国标准普尔指数的席勒市盈率（PE）为37.36 ………………………………