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10月PMI的“不同寻常”

申万宏源宏观  · 公众号  ·  · 2024-10-31 17:59
    

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作   者:   作   者:        赵  伟   申万宏源证券首席经济学家         屠  强 FRM 资深高级宏观分析师 联系人:        屠  强、耿佩璇 摘要 事件: 10月31日,国家统计局公布10月PMI指数,制造业PMI为50.1%、前值49.8%、预期49.5%;非制造业PMI为50.2%、前值50%。 核心观点:10月生产指数与预期指数大幅上升,主因价格改善扭转企业经营预期。 “ 不同寻常 ” 之一:往年 10 月 PMI 均明显低于 9 月,但今年 10 月积极改善。 2017 年以来制造业 PMI 10 月读数均低于 9 月,平均下行 0.6 个百分点。而今年 10 月回升 0.3 个百分点至 50.1% ,分结构看,生产指数( +0.8 个百分点至 52% )明显回升构成主要支撑。 “ 不同寻常 ” 之二: 高技术、装备、消费品制造业 PMI 均回落,或是高耗能行业 PMI 回升构成支撑。 从统计局公布的四大类行业 PMI 来看, 10 月高技术 ………………………………

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