提高胜率，降低风险：如何构建期权比率化组合？

文章预览

本文在简要介绍期权比率化组合的构建基础上，说明正向比率化组合的风险管理方法，并对比率化方式的拓展做适当讨论。 来源：中国期货 期权作为最重要的非线性衍生产品，以策略组合多样化著称。 理论上讲， 任何市场状态下都能构造相应策略来获取利润 ，表面上看，组合可以任何形式构造，但其构造方式要遵循一定逻辑。 一般来讲，基于期权的非线性损益、时间价值衰减、执行价格差异等特征，可以总结为跨式化、比率化、价差化、日历化、对角化五种组合构造方式，其中比率化相较其他构造方式的灵活性、变化性、适用性更强。 本文在简要介绍期权比率化组合的构建基础上，说明正向比率化组合的风险管理方法，并对比率化方式的拓展做适当讨论。 01 期权比率化组合的构建 期权比率化组合 ，是指买入M手看涨（跌）期权，同时卖出N手 ………………………………