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01.债券市场回顾 上周季度初，资金面均衡偏松。上周五相对前周五，资金利率跨季后大幅下行，收益率陡峭化上行，信用利差收窄。 周一 央行决定于近期向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，收益率大幅上行 周二 央行净回笼2980亿，央行借券卖出没有落地，配置力量较强，收益率下行 周三 央行继续投放20亿，大量回笼资金 周四 央行操作持续，市场收益率震荡，信用利差压缩 周五 收益率上行较多 02.债券市场展望 纯债方面 上周债券市场主要围绕跨季后资金面和央行表态进行交易。 当前市场对于经济基本面有较为普遍的共识，信贷投放有难度，资金面大幅收紧的概率不高。央行有多重约束，一方面需要通过支持性货币政策助力经济修复，另一方面受制于汇率压力，资金利率下行空间有限。 当前债券市场欠配压力较显著，央行在防风
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