中金：美国大选的一般性规律与影响

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中金研究2024年美国大选将于11月5日举行。首场辩论结束后，特朗普民调支持率明显抬升，“特朗普交易”也在酝酿。但二者差距并不算大，况且现在距选举还有长达4个月时间，仍可能有相当多的变数。此外，市场对民主党是否会临阵换将的讨论也在增加，但除非拜登主动弃选，否则仍将重演2020年拜登与特朗普再度对决。回顾前两届选举，2016年特朗普上台后推动大规模税改和贸易摩擦，提振自身增长和美股盈利的同时，也给地缘格局和全球贸易带来扰动；2020年拜登当选后适逢新冠疫情高峰，刚上任就推出新一轮大规模财政刺激，提振经济的同时也直接导致了困扰美国至今的高通胀难题。不难看出，大选进程与结果不仅影响美国未来四年的经济、产业，资产等多方面，甚至可能影响全球经济格局和市场的走向，其重要性不言而喻。本文是我们对美 ………………………………