关于拼多多的一个猜想：无关GMV、聚焦“流量+广告”

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©️深响原创 · 作者 | 蔡宝汪 编辑 | 亚澜 本周，拼多多发布了 2018 年第四季度及全年未经审计的财报。拼多多在 GMV 、季度营收、年度活跃买家数以及月活跃用户数上再次表现出强劲的增长。 财报显示，拼多多在截止18年12月末的过去12个月GMV达4716亿元，相比较去年同期增长234%；第四季度营收达56.5亿元，同比增长379%，环比增长68%。用户数据方面，平台年度活跃买家数达4.19亿，月活跃用户数达（MAU）2.73亿，同比分别增长71%和93%，均超过华尔街分析师预期。 然而资本市场却给出了大相径庭的表现。在财报披露后，拼多多股价出现断崖式下跌，当日累计跌幅达17%，创近一个月内股价新低。 拼多多近一个月股价表现 在GMV、营收以及用户规模大幅度增长的背后，是亏损的 ………………………………