国君晨报0705｜有色、轻工、金工、机器人

主要观点总结

本文主要是对国泰君安证券发布的多篇研究报告的内容摘要和关键点总结，涉及期货、轻工、金工、产业等多个领域。包括期货急跌后反弹、现货渐探底，轻工需求偏淡，浆纸表现分化，行业轮动模型构建等主题。同时，也报道了人形机器人领域的融资动态和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 期货、现货市场走势

期货急跌后反弹，现货价格逐渐探底，维持锂钴行业增持评级。行业需求端仍维持弱势，贸易商与下游材料厂延续去库，生产企业库存普遍充足。

关键观点2: 轻工行业分析

6月份双胶纸市场价格延续趋弱走势，幅度有所收窄。白卡纸市场价格重心略有上探。楞纸市场涨跌互现。木浆价格受外盘报价影响调整，交投偏刚需。

关键观点3: 金工行业分析

通过景气度、超预期、估值和拥挤度构建行业轮动模型。配置模型包括动量类模型和顶部择时风险规避模型两类。通过因子测试选择客户议价力环比增量等因子合成行业轮动复合模型。

关键观点4: 产业报告重点人形机器人领域融资火热

国内外人形机器人领域融资火热，涉及多家公司。优必选工业具身智能机器人产业园项目开工。协作机器人厂商越疆科技递交上市申请。全球协作机器人市场规模持续增长。

关键观点5: 风险提示

涉及经济复苏速度和技术进步速度低于预期等风险提示。

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每周一景： 新疆赛里木湖 点击右上角菜单，收听朗读版  今 日 重 点 推 荐  【有色 】期货急跌后反弹，现货渐探底 周期研判：维持锂钴行业增持评级。 锂板块：行业需求端仍维持弱势，贸易商与下游材料厂延续去库，生产企业库存普遍充足，上周锂价跌势延续。1）无锡盘2408合约周度跌2.12%至9.25万元/吨；广期所2409合约周度跌2.57%至9.28万元/吨；2）锂精矿：上海有色网锂精矿价格为1079美元/吨，环比跌16万元/吨。电池厂商竞争加剧，降本压力向上游传导对锂价形成压力，但新能源汽车等终端市场需求提供成本支撑。钴板块：下游需求暂无实质性好转迹象，钴盐厂出货难有主动权，钴价博弈下行。钴业公司多向电新下游制造业延伸，构成钴-镍-前驱体-三元的一体化成本优势，增强竞争壁垒。 下游采买谨慎，期现锂价下行：上周期现锂价延续下行 ………………………………