​政策预期博弈收敛，市场波动中枢或较快降低 【中银量化20241013】

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核心摘要 股票市场概览： 本周A股下跌，港股上涨，美股上涨，其他海外权益市场走势分化。 A股风格与拥挤度： 本周风格指数普遍下跌；成长较红利占优，大盘较小盘占优，基金重仓较微盘股占优，反转较动量占优。 成长 vs 红利： 成长风格拥挤度及超额净值持续处于历史低位；红利风格拥挤度及超额净值当前仍处于历史高点，本周拥挤度下行。 小盘vs大盘： 小盘风格超额净值及拥挤度持续处于历史低位；大盘风格拥挤度近期从低位反弹。 微盘股vs基金重仓： 微盘股及基金重仓拥挤度处于历史极高分位，微盘股超额净值今年以来持续震荡；基金重仓拥挤度近期从高位回落。          资金面与动量/反转风格： 当前资金总量处于长期下降阶段，反转较动量长期占优，与经验一致。 A股行情及成交热度： 本周领涨的行业为综合金融；领跌的行业为 ………………………………