【行业研究】国内外评级机构非金融企业永续债信用评级方法的比较与研究

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联合资信   工商二部 自2013年中国首单永续债发行以来，永续债已成为中国债券市场的重要债券品种之一，中国企业发行美元永续债也越来越普遍。 国内外评级机构在永续债的评级上有何不同，首先需要了解国内外评级机构对永续债评级方法的异同。 本文分别对国内外评级机构关于永续债的评级方法进行梳理并横向对比，在此基础上获得启示与借鉴。 由于国际主流评级机构并未单独针对永续债制定评级方法，而是将永续债作为混合资本证券一种，在混合证券的评级方法中进行阐述。 因此本文在国际评级机构对永续债的评级方法对比分析中，使用标准普尔评级公司（Standard & Poor’s）（以下简称“标普”）、穆迪投资服务有限公司（Moody’s Investor Service）（以下简称 ………………………………