如何解读央行开展临时正逆回购操作︱重阳问答

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Q： 请问重阳投资， 如何解读央行开展临时正逆回购操作 ？ A： 7月8日，央行发布公开市场业务公告，宣布从即日起，央行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。对此，我们解读如下： 首先，央行开展临时正逆回购操作主要是重构利率走廊，推动货币政策框架逐步向价格调控转型。 此次操作是对此前潘功胜行长在陆家嘴论坛上提到的货币政策框架演进的回应，潘行长此前提到“除了需要明确主要政策利率以外，可能还需要配合适度收窄利率走廊的宽度”，“需要也有条件给市场传递更加清晰的利率调控目标信号”。此前我国利率走廊以隔夜常备借贷便利利率（SLF）2.65%为上限，超额准备金率0.35%为 ………………………………