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金选·核心观点 事件 24年10月25日公司披露24年三季报，Q1-3实现营收18.7亿元/+10.8%，归母净利8340万元/-58.9%，扣非归母净利7579万元/-52.5%；3Q24实现营收5.9亿元/-1.2%，归母净利245万元/-95.7%，扣非归母净利14.7万元/-99.7%。 点评 7家新店开业导致开办费用明显增加，新增贷款导致财务费用上升，业绩短期承压。Q3为公司传统淡季，叠加今年婚宴市场受“无春年”说法影响需求下降较多，收入端有所承压，但根据公司公告，可比门店较19年同期收入仍达到基本持平，体现成熟店经营韧性。Q3业绩端下滑幅度明显高于收入端，主因：1）新开店较多（前三季度累计新开7家、建筑总面积22.32万平方米，其中单Q3新开2家），新店开业产生大量开办费用，叠加新店业务仍在爬坡期，而折旧摊销等费用偏刚性，导致前三季度新店累计亏损3000万左右，3Q24公司毛利率17.4%/-7
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