12月核心CPI筑底回升

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据统计局，12月CPI同比0.1%，符合市场预期，前月0.2%；CPI环比持平，前月-0.6%。PPI同比-2.3%，符合市场预期，前月-2.5%；PPI环比-0.1%，前月0.1%（市场预期来自Wind）。CPI环比由负转持平，而PPI环比转负，一升一降，如何看待12月通胀数据？ 第一，最大亮点是核心CPI的回升。 剔除食品和能源的核心CPI环比结束连续4个月的持平或下跌，转为上涨0.2%，高于2015-2023年同期均值（0.1%），内需边际改善迹象显现。其中，服务价格环比由前月-0.3%回升至0.1%，持平于2015-2023年同期均值，是核心CPI回升的主要驱动因素。细究其分项，主要是假期带来出行需求、家庭服务需求提升，机票价格环比由上月的-8.6%转为上涨4.6%，旅游价格由-5.6%回升至0.1%，家政服务价格环比上涨0.9%。 第二，食品价格延续下跌，但幅度明显缩窄。 12月食品价格环比下降0.6%，弱于2015-2019年同期均值 ………………………………